来源：汇通网

汇通财经APP讯——根据 汇通财经APP 报道，衡量美元兑六大主要货币的美元指数（DXY）在前一交易日录得近0.75%涨幅后出现回落 ，周四亚洲交易时段徘徊在100.10附近 。不过
，绿背仍有望重拾动能，因为美联储政策展望转向更为鹰派
。

美联储在3月会议上维持利率区间在3.50%-3.75%不变。主席Jerome Powell近期针对通胀与地缘主题明确指出 ，虽然通胀预计将逐步缓和，但去通胀步伐可能比先前预想的更慢 。他同时强调
，与伊朗冲突相关的油价上涨很可能在短期内进一步推高通胀
。美联储承认伊朗战争对经济影响存在不确定性，但警告通胀面临显著上行风险。决策者表示 ，只有看到更明确的通胀缓和证据才会启动降息
，不过点阵图仍预计今年一次降息 、2027年再一次，与12月展望保持一致 。

周三公布的数据显示 ，美国2月生产者物价指数环比涨幅超预期
，强化通胀压力超出能源范畴的信号
。美国生产者物价指数环比上升0.7%，高于1月的0.5%及市场预期的0.3% ，创七个月最大增幅。同比来看
，整体生产者物价指数升至3.4%，达到一年高点 ，较1月的2.9%及持平预期明显加速 。核心生产者物价指数同比亦从3.5%加快至3.9%。投资者现转向每周初请失业金数据
，以进一步研判劳动力市场状况
。

最新市场定价显示，美联储年内降息次数预期已从两次缩减至一次 ，6月降息概率降至不足40%。伊朗冲突叠加全球能源供应紧张，已直接推升进口油气成本
，成为通胀顽固主因 。这让美联储陷入两难：既要应对上行通胀风险，又要避免过早收紧打击经济增长
。分析人士合理推测 ，若油价维持高位至二季度
，核心通胀回落路径将进一步放缓，美元有望在100关口上方筑底反弹。

事件对美元及全球经济的连锁影响值得关注 。油价上涨通过进口渠道放大企业成本 ，进而传导至消费端；劳动力市场若保持韧性
，将支撑美联储维持较高利率更长时间
。企业层面，融资成本居高不下可能抑制投资扩张；家庭层面 ，实际收入增长受限将拖累消费。投资者需警惕
，若伊朗局势缓和
、能源价格回落，美元回调压力将重新显现 。

为直观展示数据差异 ，以下为最新生产者物价指数关键指标对比表：

编辑总结

伊朗冲突引发的能源冲击已深度嵌入美联储决策框架
，通胀上行风险迫使降息路径后移，美元短期支撑犹存
。长期走势仍取决于冲突演变、能源价格回落速度及就业数据表现。市场参与者宜持续跟踪美联储会议纪要 、PPI与CPI系列数据及地缘动态 ，提前布局汇率与利率风险对冲 。

【常见问题解答】

1. 美元指数为何回落至100.10但仍可能反弹？

前一交易日近0.75%涨幅后出现获利了结，亚洲时段暂时承压
。但美联储鹰派表态——尤其是鲍威尔强调伊朗冲突推高油价及通胀——强化了延后降息预期
，吸引买盘回流，支撑美元在100关口附近企稳。

2. 美联储维持3.50%-3.75%利率的核心考量是什么？

尽管通胀预计逐步回落 ，但去通胀速度慢于预期
，加上伊朗战争带来的油价上行风险，决策者不愿过早放松 。点阵图保留今年一次降息 ，显示仍留有政策空间
，但必须看到清晰缓和证据才能行动，避免重蹈过去通胀失控覆辙。

3. 2月生产者物价指数超预期加速意味着什么？

环比0.7%远超0.3%预期
、同比升至一年高点3.4% ，核心指标亦加速至3.9%
，表明通胀压力已扩散至非能源领域
。这验证了鲍威尔关于伊朗冲突传导效应的判断，进一步推迟市场对美联储降息的定价。

4. 伊朗冲突如何影响美联储政策路径？

冲突推升全球油气价格 ，直接放大进口成本与供应侧通胀 。美联储承认经济不确定性
，但重点警告通胀上行风险，导致年内降息次数预期缩减至一次
。这让美元获得额外支撑 ，同时考验企业成本控制与家庭实际收入。